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Miser sur le dynamisme des régions

Dans le cadre de notre hors-série « Panorama 2025 des SCPI », nous avons donné la parole à Vincent Lamotte, Directeur général délégué de Perial Asset Management.

Quel est l’objectif de gestion de Perial Opportunités Territoires ?
Lancée en 2024, Perial Opportunités Territoires vise à accompagner les acteurs locaux dans la redynamisation et la réindustrialisation des régions françaises en répondant à leurs problématiques immobilières. Elle contribue ainsi au développement du tissu économique hexagonal en s’appuyant sur l’expertise indépendante du groupe Perial. Il dispose en effet d’un savoir-faire construit depuis les années 60, date de lancement de ses premières SCPI, et gère aujourd’hui près de 500 immeubles, pour un encours de près de 6 Md€, dont 70 % situés en France métropolitaine. Groupe familial et entrepreneurial, Perial a bâti un fort maillage territorial qui lui permet d’être au cœur de l’économie locale.

Quels enseignements tirez-vous de ces six décennies d’investissement ?
Une des grandes forces de Perial AM est d’avoir traversé de nombreux cycles immobiliers : des phases de croissance de 10 à 15 ans, suivies de périodes de respiration de trois à quatre ans. Nous avons ainsi accompagné la décentralisation depuis ses débuts, le déploiement d’infrastructures de transport et l’émergence de quartiers tertiaires dans les métropoles. Aujourd’hui, avec Perial Opportunités Territoires, nous capitalisons sur ce savoir-faire historique pour compléter notre gamme de SCPI et proposer une stratégie de rendement à long terme, répondant aux besoins des territoires, notamment en matière d’écologie, de durabilité des bâtiments et de soutien à l’emploi.

Quelles sont les tendances actuellement observables ?
Aujourd’hui, les grands établissements bancaires parapublics (BPI, Banque des Territoires, par exemple) investissent massivement en régions dans des secteurs comme la défense, l’industrie ou la santé. Des zones franches ont vu le jour et 183 territoires ont été labellisés dans le cadre du programme Territoires d’industrie. Depuis 2018, un budget global de 8 Md€ a été mobilisé. Dans ce contexte, il était évident pour Perial AM d’accompagner cette dynamique par des investissements de proximité. Quand de telles opportunités de rendement existent localement, inutile d’aller les chercher ailleurs.

Comment se matérialise cette dynamique et quelle est son ampleur ?
En 2023, plus de 5 Md€ ont été investis dans les métropoles régionales par les acteurs immobiliers. Notre ambition est d’accompagner ce mouvement avec des actifs diversifiés et résilients, tout en suivant une démarche ESG ambitieuse favorisant les mobilités douces. Perial Opportunités Territoires mise sur une stratégie d’investissement granulaire et une collecte maîtrisée. Notre objectif est double : bâtir un patrimoine et préserver l’environnement.

Le rendement sera-t-il au rendez-vous ?
Nos premières acquisitions délivrent près de 10 % de rendement. Avec un objectif de distribution prévisionnel compris entre 6,8 à 7,3 % et un TRI cible de 6 % sur 10 ans, nous visons une performance durable pour les associés de Perial Opportunités Territoires. Ces ambitions reposent sur une collecte maîtrisée : quelques dizaines de millions d’euros par an réinvestis dans les régions françaises. Avec cette nouvelle SCPI, nous avons choisi d’aller à contre-courant des nombreux lancements récents – souvent européens, sans réelle stratégie ESG ou immobilière, et à la géographie mal définie – en proposant un produit 100 % français, pour investir utilement près de chez soi.

Comment s’articule votre démarche ESG ?
Perial AM a été un précurseur dans le domaine de l‘ESG, en lançant l’une des premières SCPI vertes. Aujourd’hui, 100 % de nos fonds, retail et professionnels, sont labellisés ISR, relevant de l’article 8 ou 9 de la classification SFDR. Avec Perial Opportunités Territoires, chaque acquisition fait l’objet d’actions concrètes pour améliorer l’accessibilité et la mobilité autour de nos immeubles : bornes de recharge, parkings à vélos, espaces de covoiturage, et discussions avec les pouvoirs publics pour étoffer les transports en commun. Climat, communauté et territoire guident toutes nos décisions : atténuer le changement climatique, favoriser le bien-vivre ensemble et renforcer l’inclusion territoriale. Notre stratégie ESG inclut aussi l’évaluation de la performance de chaque actif via une grille de plus de 60 critères, avant et pendant sa vie en portefeuille.

Quel est l’impact du contexte économique et géopolitique sur votre univers d’investissement ?
Les valeurs locatives sont en hausse dans les métropoles françaises, ce qui montre la résilience du marché actuel. La trajectoire baissière des taux d’intérêt par la BCE renforce l’attractivité de l’immobilier par rapport à d’autres placements. La demande reste soutenue pour les immeubles bien situés, notamment à usage mixte ou commercial, ce qui offre des rendements attractifs, surtout hors des grandes métropoles.

Quels ont été vos choix récents en matière d’allocation ?
Pour l’heure, nous ciblons les actifs commerciaux et semi-industriels, ainsi que les zones d’activité et l’hôtellerie. Géographiquement, nos acquisitions se sont concentrées sur l’ouest et le nord-ouest, mais nous visons les zones attractives de toute la France. Réalisées dans un marché favorable, elles incluent un ensemble commercial à Mondeville (Calvados), loué à un concessionnaire automobile avec un rendement de 9,53 %, et un bien à Distré (Maine-et-Loire), loué à Centrakor avec un rendement proche de 10 %. Ces acquisitions commerciales seront complétées par des bâtiments d’activité ou « light industrial ».

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TB