Avec 48 Md€ de collecte en Europe, janvier 2026 est un mois record en termes de souscriptions. C’est l’une des principales conclusions de la dernière étude en date d’Altheis by Yomoni avec etfbook.com.
Durant le premier mois de l’année en cours, les classes d’actifs actions (+ 37,3 Md€, contre une moyenne mensuelle de + 21 Md€ en 2025) et obligations (+ 11,2 Md€, contre une moyenne mensuelle de + 6,6 Md€ en 2025) ont fortement collecté, alors que celle des matières premières (– 626 M€), elle, a souffert. Au total, ce ne sont pas moins de 48 Md€ de collecte que les fournisseurs d’ETF ont enregistrés, ce qui représente un bond de 50 % par rapport à janvier 2025 !
Deux lancements par jour
Une nouvelle fois, BlackRock (+ 18,4 Md€ en janvier) domine le marché européen (40 % de part de marché avec 1.150 Md€ d’encours), suivi par Amundi (+ 5,7 Md€) et Vanguard (+ 4,5 Md€), dont les parts de marché sont plus modestes (12,3 % et 7,2 %, respectivement). Les plus fortes progressions de parts de marché sur un an sont l’apanage de VanEck (+ 128 %), Swisscanto (+ 70 %) et WisdomTree, qui ont aussi bénéficié d’un effet de base favorable.
« La surprise, précisent les professionnels de Yomoni, vient de la collecte relativement faible sur les actions américaines, avec 4,7 Md€ de souscriptions nettes. Si on adopte un angle plus sectoriel et thématique, la défense reste en tête de l’intérêt des investisseurs, suivie par les banques, en particulier en Europe, et l’industrie. De leur côté, les sorties se concentrent essentiellement en janvier sur l’équipement et le hardware dans la technologie, ainsi que sur la consommation, discrétionnaire en particulier. »
41 nouveaux trackers ont été lancé au cours du mois écoulé. Deux par jour ouvrable ! L’ETF qui a le plus collecté (+ 1,9 Md€) est un ETF actions Vanguard exposé à un indice mondial : Vanguard FTSE All-World UCITS. iShares est présent dans le Top 5, avec iShares Core MSCI EM IMI UCITS et iShares Core MSCI World UCITS. Un Top 5 que complète UBS, avec UBS Core MSCI World UCITS et UBS Core MSCI Emu UCITS.
Le passif actif encore en retrait
« Aucun de ces cinq ETF, font remarquer les experts de Yomoni, ne prend spécifiquement en compte des critères extra-financiers. Parmi les cinq ETF ayant enregistré la plus forte décollecte, on retrouve deux ETF sur les actions chinoises, un ETF sur les actions technologiques mondiales, un ETF sur les actions australiennes et un ETF actif sur les actions internationales. On peut également noter qu’aucun de ces ETF ne prend en compte de critères extra-financiers et que le montant des rachats est beaucoup plus faible que celui des souscriptions. »
Dans le compartiment obligataire, l’ETF qui a le plus collecté en janvier est un produit « très court terme » d’Amundi (+ 1,2 Md€), Amundi Smart Overnight Return UCITS. Viennent ensuite un ETF sur la dette émergente en devises locales, iShares JPM EM Local Government Bond UCITS, deux ETF sur les obligations souveraines mondiales, HSBC GFI - Global Government Bond UCITS et iShares Broad Global Government Bond UCITS, ainsi qu’un ETF sur les obligations souveraines américaines de maturité 3-7 ans, iShares $ Treasury Bond 3-7 Year UCITS.
Enfin, s’agissant des trackers actifs, qui ont dans l’ensemble capté 7 % de souscriptions, les flux se sont portés à hauteur de 5 % sur les ETF actions et de 10 % sur les ETF obligations. En termes d’encours, la part des ETF actifs est stable : autour de 3 % pour les actions et de 3,7 % pour les obligations. Il convient donc de relativiser l’engouement apparent pour ce segment dans l’offre globale.
ML
