Gestion d’actifs

Epargne responsable : Novethic analyse les fonds durables

Dans une web-conférence, Novethic a commenté les statistiques 2020 sur un marché de l’épargne responsable qui rassemble 911 fonds durables et pèse 461 Md€ (dont la moitié en actions). Des chiffres en nette progression.

A l’occasion de la sortie de son édition annuelle « Market Data - Fonds durables France », Novethic a dévoilé lors d’une web-conférence de presse les chiffres clés 2020 et analysé les tendances de ce marché dynamique. Avec une collecte de 100 Md€ et une forte croissance des encours sous gestion en un an, l’offre des fonds durables ouverts aux épargnants français, avec une multiplication des attributions du Label ISR, ne connaît pas la crise !

Une hausse de 66 %

« En plein essor, a souligné Anne-Catherine Husson-Traore, directrice générale de Novethic, le marché français de l’investissement responsable compte, au 31 décembre 2020, 245 fonds supplémentaires, soit un total de 911 unités, et atteint 461 Md€, soit une hausse de 66 % par rapport à l’année précédente. Le fait marquant est l’explosion de la part de marché du Label ISR (486 fonds et 309 Md€). » Deux facteurs expliquent le développement du Label ISR l’an dernier : l’entrée en vigueur de la loi Pacte, qui oblige les distributeurs d’assurance-vie à proposer au moins un fonds labellisé (ISR, GreenFin ou Finansol), et le mouvement de labellisation des gammes (initié en 2018 par La Banque Postale AM). Les deux tiers des nouveaux fonds (lancements et conversions en 2020) ont reçu le Label ISR. A partir du 1er janvier 2022, les contrats d’assurance-vie devront proposer au moins trois fonds labellisés…

« Si le Label GreenFin, dont les fonds environnementaux sont la cible, tire son épingle du jeu, c’est le Label ISR qui se taille la part du lion, a précisé Lorène Moretti, experte marchés fonds durables chez Novethic. Les fonds labellisés ISR représentent plus de la moitié des fonds durables distribués aux épargnants et les deux tiers du total des encours. » L’an dernier, le Label ISR a non seulement durci ses exigences en matière de reporting et de transparence, mais aussi intégré une déclinaison immobilière, avec la labellisation ISR de 13 fonds immobiliers (10 Md€ d’encours). L’amélioration des performances environnementales et sociales des actifs immobiliers détenus en portefeuille est donc mieux prise en considération.

Faciliter le dialogue

La problématique environnementale relève d’une tendance porteuse pour la finance durable. Elle constitue une part importante des supports thématiques (117 fonds sur 236 et 77 Md€ sur 120 Md€), alors que les critères climatiques montent en puissance. L’exclusion des énergies fossiles se généralise. Même si elle n’est pas requise pour obtenir le Label ISR, elle est appliquée par 60 % des fonds durables recensés par Novethic en 2020. Par ailleurs, en lien avec la multiplication des engagements des acteurs financiers en vue d’atteindre la neutralité carbone, la dynamique des fonds bas carbone s’amplifie (avec ou sans objectif chiffré).

En ce mois de mars 2021, nous approchons de la date butoir pour la mise en conformité de la documentation juridique des fonds durables français avec les recommandations de l’Autorité des marchés financiers et de la date d’entrée en vigueur de la réglementation européenne sur le reporting. La réglementation SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) va révolutionner le reporting des fonds durables, qui devront publier des informations sur leurs performances environnementales et sociales ainsi que sur l’impact financier des risques ESG, comme le changement climatique. L’objectif est de faciliter le dialogue entre producteurs, distributeurs et investisseurs. « Dans la bousculade au portillon de la labellisation, a fait encore remarquer Anne-Catherine Husson-Traore, se pose inévitablement la question de la visibilité et de la lisibilité de la finance durable pour les épargnants français, alors que cela va devenir un thème d’entretien avec leurs conseillers financiers dans les mois qui viennent. »

ML