Assurance vie

Assurance vie/fonds euros : à quoi s'attendre pour les rendements 2016 ?

Alors que l'annonce des premiers rendements des fonds euros va bientôt commencer, on s'attend à une rémunération moyenne sous la barre des 2 % pour 2016.

C'est généralement la Macif qui ouvre le bal en décembre des annonces des taux de rendement des fonds euros pour les contrats d'assurance vie. Ces annonces s'échelonnent ensuite de janvier à fin février. Celle de l'Afer (pour son fonds euros de 45 Md€), qui a généralement lieu mi-janvier, donne le ton.

Vers un taux moyen de 1,95 % ?

Et 2016 ne devrait pas déroger à la règle de la baisse continuelle depuis des années (voir graphique ci-dessous). Dès le mois de mai dernier, Cyrille Chartier-Kastler, fondateur du cabinet Facts & Figures, annonçait un taux moyen sous la barre des 2 % à 1,95 % net de frais (mais avant les prélévements sociaux de 15,5 %). Selon lui, les assureurs devraient mettre de côté en moyenne 0,30 % via la dotation pour participation aux bénéfices.

Pour l'année 2015, la moyenne des taux de rendement était de 2,3 % et les taux variaient de 4 % (le taux du fonds euros immobilier du contrat Sérénipierre de Primonial/Suravenir) à déjà moins de 1 % (voir notre tableau des rendements 2015). Cette année, le plancher des 1 % devrait être largement crevé par des contrats grand public vendus dans les réseaux bancaires.

Fini la course à la collecte

Il faut dire que les appels à la modération de la rémunération des fonds euros du gouverneur de la Banque de France n'ont pas manqué tout au long de l'année. Les assureurs appliqueront-ils ces conseils ? En début d'année, la plupart d'entre eux restaient encore rivés à une course à la collecte alors qu'ils ne peuvent plus investir l'épargne collectée dans des conditions raisonnables à cause des taux obligataires tombés très bas.

Cependant les chiffres de la collecte nette de l'assurance vie tombée à zéro en septembre et passée dans le rouge en octobre à – 100 M€ laisse supposer que les Français ont désormais intégré la baisse des rendements de l'assurance vie dans leurs placements. L'encours des fonds euros représente environ 1 300 Md€ (plus de 80 %) sur les 1 600 Md€ que les ménages français ont placé en assurance vie.

Rendement moyen des fonds euros depuis 1998 (FFA)