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Financement de contentieux : IVO CP lance un quatrième millésime

IVO Capital Partners confirme son statut de spécialiste européen du financement de contentieux avec le lancement d’IVO Legal Strategies Fund IV.

La société de gestion indépendante IVO Capital Partners lance IVO Legal Strategies Fund IV, son quatrième véhicule de financement de contentieux.

Le nouveau millésime, catégorisé SFDR 8, vise 150 M€ d’encours et ambitionne d’investir dans une quarantaine de contentieux, principalement en Europe : France, Allemagne, Espagne, Portugal, Pays-Bas…

« Ce lancement, est-il souligné dans un communiqué de presse, intervient dans un contexte de forte croissance du marché européen, stimulé par la directive Dommages, l’essor des contentieux de masse en matière de RGPD, protection du consommateur et concurrence, et la hausse continue des coûts de procédure, qui crée un besoin accru de tiers financement. »

A l’échelle internationale, les frais de contentieux, qui étaient de 279 Md$ en 2023, passeraient en 2028 à 360 Md$ ! Issu du monde anglo-saxon, le recours au financement par des tiers permet de rendre les actions « matériellement » possibles, en renforçant l’efficacité des recours et l’accès « effectif » à la justice.

En préservant leurs liquidités, les plaignants peuvent faire face aux frais d’avocat, de procédure et d’expertise. Incluant des contentieux commerciaux « complexes », des arbitrages, des actions indemnitaires (liées, notamment, à des cartels ou à la protection des données personnelles, dans le cadre d’actions collectives ou individuelles), le fonds sera diversifié.

Une exposition unique

Depuis le lancement de son premier fonds de financement de contentieux en 2014, IVO Capital Partners a levé et investi plus de 200 M€. La société, qui est l’un des rares acteurs à exercer une activité de litigation funding, a déjà financé près de 90 dossiers à travers le monde, avec une part croissante en Europe continentale.

Si les contentieux sont diversifiés (rupture abusive de contrat, violation de brevet, pratique anticoncurrentielle, entente frauduleuse, atteinte au droit des actionnaires…), la diversité des dossiers s’accroît, allant désormais au-delà des litiges commerciaux et arbitrages classiques pour englober des actions collectives ou des litiges au sujet d’enjeux ESG. Avec son nouveau lancement, poursuivant sa stratégie d’investissement « éprouvée », la société propose une exposition « unique » à une classe d’actifs décorrélée des marchés financiers.

La taille des transactions financées ne dépend pas directement des gains espérés, car le coût d’une action, contentieuse ou arbitrale, augmente en fonction de sa complexité, et non du montant de la demande.

Pour les investisseurs, le financement de contentieux présente des caractéristiques « singulières » qui en font une classe d’actifs « différenciante et attractive ». Comme ses prédécesseurs, IVO Legal Strategies Fund IV, que gérera Paul de Servigny, est réservé aux clients professionnels qui disposent d’au moins 100.000 €.

Lorsque la procédure aboutit, les sommes récupérées, qui correspondent à une part des dommages et intérêts, sont nettement supérieures au coût du financement. Ainsi l’espérance de rendement annualisé peut-elle généralement excéder 10 %.

IVO Capital Partners, dont la création remonte à 2012, gère actuellement plus de 2 Md€ d’actifs. La société est surtout connue pour son expertise sur le segment du crédit, coté et non coté, dans l’univers des obligations émergentes. Témoignant de son rôle « clé » concernant sa seconde ligne de métier, elle est membre actif de l’European Litigation Funders Association et de l’International Litigation Funders Association.

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ML