Gestion d’actifs

Allianz croit au high yield

Selon le responsable Europe des investissements crédit de l'assureur, ce type de papier pourrait servir 5 % de performance cette année.

Pour 2013, Alexandre Caminade, le responsable des investissements crédit chez Allianz Global Investors se veut confiant lorsqu'il est question d'obligations européennes de haut rendement. « Une croissance molle ou nulle constitue un environnement plutôt favorable au marché du crédit. Et c'est justement dans cette situation que nous nous trouvons aujourd'hui » a-t-il déclaré, avant de préciser « si la croissance reste modérée aux Etats-Unis et qu'il ne se produit pas d'atterrissage brutal en Chine, alors le marché du high yield européen devrait encore bien se comporter cette année. » Pour étayer ses propos, l'homme a rappelé que ce segment du marché obligataire n'est aujourd'hui pas en situation de bulle puisque la plupart des émissions sont le fait d'émetteurs de qualité et que de surcroît les nouvelles émissions ont pour but de remplacer celles qui arrivent à échéance. Quant au risque de défaut, celui-ci apparaît aujourd'hui très bas. Interrogé sur les performances à attendre du haut rendement européen cette année, Alexandre Caminade a indiqué attendre « 5 % de performance, un chiffre qui pourra aller jusqu'à 8 % dans le cas où les spread se resserreraient ».

Mis en ligne le 18 février 2013