La société de gestion spécialisée sur les marchés émergents Gemway Assets lance une stratégie sur la dette émergente accessible au travers du fonds GemBond.
Gemway Assets, la société créée en 2012 par Bruno Vanier, président, et Michel Audeban, directeur général, en charge du développement, enrichit son offre avec le lancement de GemBond, compartiment de dette émergente de la Sicav GemFunds. Le portefeuille sera piloté, sans biais géographiques (encore que l’Amérique latine soit surpondérée) ni biais sectoriels, par Guillaume Riteau, un professionnel confirmé, spécialiste des marchés obligataires et de la gestion de la dette émergente, gagnant du Citywire Best Fund Manager 2020 (catégorie Dette émergente). Indice de référence : JPMorgan EMBI [Emerging Markets Bond Index] Global Diversified en dollar et couvert en euro. Son SRRI (Synthetic Risk and Reward Indicator) est de 4 (sur une échelle de 1 à 7).
Plus de 750 M€ de collecte en deux ans
« GemBond, explique Michel Audeban, est un fonds d’obligations émergentes global. Il sera principalement investi en dette souveraine libellée en devises fortes (en dollar, notamment). Le portefeuille comprendra aussi une poche de diversification investie au maximum à 20 % en dette émergente en devise locale et en dette émergente corporate. La part en euro sera couverte contre le risque de change. » Classé Article 8 de la Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), le fonds intégrera une approche ESG, avec un focus sur la gouvernance (50 % des critères extra-financiers pris en compte). Par rapport à l’Euro Aggregate de même maturité, l’estimation de « pick-up » de taux actuariel est proche de 400 points de base. La corrélation avec la dette des pays développés est faible : 0,44 contre les emprunts souverains et 0,69 versus le crédit euro.
Les encours de Gemway Assets – qui a enregistré plus de 750 M€ de collecte nette en deux ans – atteignent désormais 1,85 Md€. Jusqu’à présent, la société s’est fait connaître grâce à la qualité de ses expertises actions avec ses trois fonds (labellisés ISR) : GemEquity, le flagship, GemAsia et GemChina. Elle souhaite continuer à se développer à un rythme soutenu en France, mais aussi hors de l’Hexagone (en particulier en Italie). « L’émergence d’un monde davantage multipolaire marqué par la montée en puissance de la Chine et la crise des démocraties occidentales, où politiques de répression financière et dynamiques démographiques défavorables sont devenue la norme, estime Michel Audeban, renforce l’intérêt d’une diversification sur la dette émergente, dont la corrélation avec la dette des pays développée est faible. »
L’univers d’investissement principal couvre 1.385 Md$ répartis dans 74 pays entre 170 émetteurs L’appellation GemBond aurait certainement bien plu à l’écrivain Ian Fleming (issu d’une famille liée à la banque d’affaires Robert Fleming & Co), lui qui, en 1953, a inventé l’agent secret 007 !
ML
