Gestion d’actifs

"Triodos IM est une société de gestion 100% à impact"

Triodos IM est la société de gestion d’actifs du groupe néerlandais Triodos Bank. Son responsable des relations investisseurs pour la France, Eric Simonnet, nous la présente.

Quelle est l’histoire de la « boutique » ?

Triodos Investment Management est une filiale de Triodos Bank, banque fondée en 1980 aux Pays-Bas, l’une des toutes premières banques « éthiques » en Europe, au cœur de l’économie durable. C’est elle qui, avec ABN Amro, avait lancé l’agence de notation ESG Sustainalytics (laquelle a ensuite été vendue). Triodos vient du grec et signifie « Trois chemins », en l’occurrence People, Planet, Profit. Créée en 1999, Triodos IM s’appuie sur une longue expérience en matière d’investissement axé sur l’impact, ayant elle aussi fait œuvre de pionnière. Elle pratique une gestion non benchmarkée dans le cadre d’une approche de sélection individualisée de valeurs au sein d’un univers relativement restreint. Elle emploie 200 collaborateurs, dont une soixantaine de professionnels de l’investissement (17 nationalités).

Elle s’adresse à des clientèles diversifiées (institutionnels, banques privées, gérants sous mandat, family offices, congrégations religieuses, fondations…). Intégralement « à impact » et « SFDR 9 » (seulement 5 % des fonds se situent à ce niveau sur la place), ses encours s’élevaient fin 2021 à 6,4 Md€ (contre 5,4 Md€ fin 2020) : 4 Md€ en fonds UCITS, labellisés ISR, et 2,4 Md€ en fonds de non-coté. L’an dernier, la société a participé à une centaine d’assemblées générales des actionnaires et voté 1.247 résolutions. Depuis le 1er janvier 2021, Triodos IM se développe aussi en France, où nous avons déjà collecté plus de 300 M€. Nous allons multiplier les contacts, notamment avec les plateformes (Nortia, Generali…).

De quoi les gammes de fonds se composent-elle ?

S’agissant des entreprises non cotées, plus de 750 investissements ont déjà été réalisés dans le monde au travers de trois principaux thèmes : inclusion financière et microfinance ; transition énergétique, énergies renouvelables et climat ; transition alimentaire, agriculture et alimentation durables. Trois fonds d’investissement alternatifs sont proposés : Triodos Microfinance, Triodos Emerging Markets Renewable Energy et Triodos Food Transition Europe.

En ce qui concerne les entreprises cotées, les stratégies mises en œuvre s’articulent autour de trois grands axes : investissement dans des émetteurs apportant des solutions aux enjeux d’aujourd’hui (agriculture et alimentation durables, ressources renouvelables, économie circulaire, mobilité et infrastructures durables, innovation, prospérité et santé des personnes, inclusion sociale et financière) ; exclusion des émetteurs pouvant avoir un impact négatif (dans des secteurs comme les énergies fossiles, le nucléaire, l’armement, les OGM, les pesticides, le tabac , les jeux d’argent et les divertissements pour adultes) et d’émetteurs appliquant des processus dangereux ou controversés (violation des droits de l’homme, maltraitance des animaux, mauvaise gouvernance…) ; évaluation de l’impact matériel en termes de durabilité des actions conduites par les émetteurs sur leurs produits, leurs services ou leurs business models.

Les autres fonds distribués en France qui illustrent le savoir-faire de Triodos IM sont Triodos Euro Bond Impact, Triodos Global Equities Impact, Triodos Pioneer Impact (petites et moyennes capitalisations), Triodos Impact (portefeuilles d’allocation défensif, neutre ou offensif) et, ouvert au public en mars 2022, Triodos Future Generations. Les gérants s’intéressent, par exemple, à des valeurs comme Bakkafrost, Vestas, Smurfit Kappa, JR Central, Murata Manifacturing, Roche Holding et Telenor. Il convient d’ajouter que le fonds Triodos Future Generations, qui vise le bien-être, l’éducation et le développement de l’enfant, reversera chaque année 0,1 % de son actif pour soutenir les programmes de l’Unicef (comme Building bricks for the future).

Comment voyez-vous l’avenir ?

Pour reprendre les termes de Dick van Ommeren, président du conseil d’administration de Triodos IM, l’inégalité, la perte de biodiversité et le changement climatique constituent des défis mondiaux que nous contribuerons à relever, avec le concours de notre base de clients. Grâce à nos investissements, nous continuerons à rechercher un impact économique, social, environnemental et culturel positif, et ce afin de faciliter l’accélération de la transition vers davantage de durabilité. En France, même s’il y a beaucoup de paramètres à prendre en compte, nous ambitionnons de doubler nos encours dans les deux ans qui viennent. C’est à nous de définir le monde dans lequel nous voulons vivre !

ML