Selon Lyxor ETF, en juin 2019, les ETF européens ont enregistré un net rebond de la collecte à 2,6 Md€. Les ETF ESG affichent une collecte record.
Les nouveaux actifs nets sur le marché des ETF européens ont rebondi en juin 2019, à 2,6 Md€, contre 2,1 Md€ en mai. C’est ce qu’indique, notamment, la dernière édition du Informed Investor : Money Monitor, que publie Lyxor ETF.
Au cours du mois écoulé, les ETF obligataires ont dominé la collecte, avec 5,6 Md€ d’achats, confirmant la tendance amorcée récemment (27,3 Md€ sur l’année, à fin juin). A l’inverse, les ETF actions ont touché un plus-bas historique en matière de flux mensuels, avec des retraits de 4,3 Md€ (– 2,2 Md€ en six mois), en dépit d’un mois positif sur les ETF investis aux Etats-Unis.
Les ETF représentatifs des marchés européens ont creusé leur écart baissier (– 10,8 Md€ entre le 31 décembre 2018 et le 28 juin 2019). Les flux à destination des ETF de matières premières (300 M€ de sorties en six mois) et smart beta (5 Md€ d’entrées sur le semestre) ont fait l’objet d’une légère décollecte mensuelle (78 M€ dans chaque catégorie).
L’ESG grand gagnant
« Les ETF ESG, soulignent chez Lyxor ETF Marlèle Hassine Konqui, directrice de la recherche, et Kristo Durbaku, analyste recherche, sont encore une fois sortis grands gagnants, affichant une collecte record de 1,4 Md€ (5,2 Md€ au 1er semestre), tirée par les stratégies sur indices larges. L’autre fait marquant de la période a été un redoublement d’efforts dans la quête de rendement, motivée par un environnement de taux d’intérêt extrêmement bas. Les rendements négatifs des emprunt d’Etat allemands, français et japonais ont fortement stimulé la demande d’obligations d’entreprises (obligations de qualité et à haut rendement) et de stratégies génératrices de revenus. »
Les flux ont massivement convergé vers ce type de stratégies qui, en six mois, ont collecté 15,7 Md€, soit plus de 47 % de la totalité des flux du marché. Une tendance qui s’est accélérée après que Mario Draghi eut annoncé la possibilité d’un nouvel assouplissement quantitatif en Europe, tandis que les banques centrales japonaise et américaine, elles, réaffirmaient leur position accommodante. Ce qui a eu pour effet de faire basculer tous les taux d’intérêt en territoire négatif. Les flux entrants sur le mois ont atteint un nouveau pic sur l’année, à 4,6 Md€. Un tel montant, qui équivaut à près de 74 % de l’ensemble des flux enregistrés en juin, est inégalé depuis 2015.
« L’attitude conciliante générale des banques centrales et la corrélation historique entre les évolutions du rendement américain à 10 ans et les flux sur les ETF axés sur la génération de revenus et le crédit mondial, concluent Marlène Hassine Konqui et Kristo Durbaku, nous laissent à penser que ces deux catégories resteront populaires auprès des investisseurs ces prochains mois. »
Michel Lemosof
