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ETF : les investisseurs européens se tournent vers l’Europe

En février, selon Amundi Investment Solutions, les investisseurs européens se sont tournés vers… les actions européennes, au détriment des actions américaines.

« Les inquiétudes concernant la valorisation élevée des actions américaines et les décisions non conventionnelles prises par Donald Trump, expliquent les experts d’Amundi Investment Solutions, ont entraîné une réallocation significative. Les actions européennes ont représenté près d’un tiers des souscriptions mensuelles. La collecte totale de février 2025 a été plus de deux fois supérieure à celle de février 2024. Les obligations y ont contribué pour un quart des souscriptions, avec une préférence pour les obligations d’entreprises Investment Grade. »

Durant le mois écoulé, à rebours des tendances récentes, les investisseurs ont alloué près de 9,6 Md€ aux ETF actions européennes, 6,9 Md€ aux actions internationales et retiré 400 M€ des ETF offrant une exposition aux actions américaines. Cela constitue un changement par rapport à 2024, période où les actions américaines représentaient plus de la moitié des flux. Au total, le marché des ETF UCITS a collecté 33,5 Md€, soit une augmentation de 16 % par rapport à janvier 2025.

150 Md€ en un mois dans le monde

Les actions sont restées la classe d’actifs préférée des investisseurs le mois dernier, attirant 24,3 Md€ de souscriptions, contre 8,5 Md€ pour les obligations (dont 3,4 Md€ alloués à la dette d’entreprise de type Investment Grade, 800 M€ pour le High Yield et 2,8 Md€ pour la dette souveraine, dont 1,4 Md€ pour les emprunts libellés en euro et une appétence pour le court terme s’agissant, notamment, de ceux libellés en dollar). Pour leur part, les ETF actions dédiés au secteur financier ont glané 1,7 Md€.

Curieusement, après plusieurs mois de succès, les stratégies équipondérées ont décollecté à concurrence de 400 M€. Inversement, les stratégies Minimum Variance et « revenu » ont respectivement enregistré 400 M€ et 500 M€ de souscriptions.

Les souscriptions en ETF UCITS ESG actions ont été inférieures à 1 Md€. La décollecte a même atteint 3,2 Md€ sur les stratégies américaines, alors que les stratégies européennes collectaient de leur côté 2 Md€ et celles sur les indices mondiaux 1,2 Md€.

« Cette rotation marquée en défaveur des stratégies américaines, relèvent les experts d’Amundi IS, est à l’image de la réallocation générale et pourrait également traduire les inquiétudes des investisseurs quant au rejet de l’ESG par Donald Trump. »

Les ETF UCITS ESG obligataires, eux, ont collecté 400 M€ le février, avec 200 M€ alloués aux obligations d’entreprises Investment Grade et aux obligations souveraines.

Au niveau mondial, la collecte des ETF a atteint 148,9 Md€ (dont 92 Md€ pour les actions). Les ETF Large Blend répliquant les indices d’actions américaines ont à nouveau été les plus recherchés, récoltant 30,6 M€, alors que les obligations ont seulement drainé 13,8 Md€, les investisseurs n’ayant pas suffisamment de visibilité sur l’évolution de l’inflation.

ML