50 fonds... marchés incertains -éd. 2025

L'Edito de Thierry Bisaga

 Courage, ne fuyons pas !

Face à l’incertitude, la tentation est souvent grande de réduire au maximum l’exposition des portefeuilles en répondant, par exemple, positivement au célèbre adage boursier, « sell in may and go away ». L’histoire boursière et les statistiques disponibles tendent néanmoins à confirmer que l’optimisation des rendements sur le long terme passe plutôt par une exposition continue aux marchés, combinée à une gestion éclairée des allocations.

Nous avons préparé ce guide dans cet esprit en nous fixant comme objectif de trouver des stratégies adaptées au contexte actuel sur les différentes classes d’actifs. Les fonds qui figurent dans les pages qui suivent présentent dès lors certaines caractéristiques communes. Par exemple, leurs gérants n’hésitent pas à recourir aux enseignements de la recherche académique, qu’il s’agisse des grands principes d’optimisation des portefeuilles ou de l’analyse des biais comportementaux. Ils n’hésitent pas non plus à faire preuve de flexibilité et d’initiative dans la sélection des actifs ou dans leurs choix d’allocation en usant de cette qualité qu’ils partagent tous, le bon sens.

Aux considérations strictement financières, s’ajoutent certaines exigences qui s’appliquent aux fonds qui relèvent des articles 8 et 9 de la classification SFDR. C’est désormais acté : les considérations extrafinancières, lorsqu’elles sont correctement prises en compte, permettent en effet aux gérants de mieux appréhender les risques associés aux valeurs qu’ils détiennent en incluant les questions environnementales, sociales et de gouvernance. Les portefeuilles sont ainsi mieux armés pour faire face à d’éventuelles controverses majeures ou encore aux inévitables prochaines évolutions règlementaires.

Enfin, cerise sur le gâteau, les 50 stratégies présentées dans ce guide constituent autant de pistes de diversification pour les portefeuilles dans la perspective des prochains pics de volatilité.